Los papeles argentinos caen en Wall Street este miércoles y extienden sus pérdidas semanales. En tanto, los bonos globales operan mayormente al alza tras la fuerte caída de la rueda pasada, reflejada en un riesgo país que avanzó a 898 puntos, su nivel más alto en casi 5 meses.

En la plaza local, el S&P Merval retrocede 0,3% a 1.970.528,28 puntos, al tiempo que su contraparte en dólares pierde 0,1%. Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) plantearon que "el Merval viene de un agosto para el olvido y enfrenta una semana donde la volatilidad es la gran protagonista, con las elecciones de PBA cada vez más cerca".

En la recta final hacia los comicios del domingo, los operadores privilegian una postura más defensiva a la espera de un panorama más despejado que permita volver a focalizar en los fundamentos macro, según fuentes del mercado.

El economista jefe del Grupo SBS, Juan Manuel Franco, señaló que "la clave poselectoral pasará por qué sucede con el actual apretón monetario y cómo se desarma", ya que la interpretación del mercado sobre el resultado "podrá ser o un viento a favor o en contra para ese necesario desarme" de tasas reales "muy nocivas para la actividad económica en caso de perdurar mucho más tiempo".

En Wall Street, los ADRs que presentan mayoría de bajas, con Edenor (-2,1%), Telecom (-2%) y Grupo Supervielle (-1,4%), encabezando las pérdidas. En contraste, Pampa Energía avanza un 0,4%.

Por su parte, los bonos en dólares operan con mayoría de alzas y con incrementos de hasta 2,8%, como es el caso del Global 2046. En el otro extremo, el Global 2029 presenta una caída de 2%.

En PPI destacaron que "a pesar de la fuerte sangría del martes, hoy los Globales arrancan con un tono más positivo. En particular, los tramos largos, los más castigados ayer, avanzan hasta 1%". No obstante, subrayaron que "habrá que ver si este rebote logra sostenerse y recuperar parte del terreno perdido, o si, por el contrario, vuelve a imponerse la tendencia bajista que marcó el inicio de septiembre".

El último dato del riesgo país (EMBI, elaborado por J.P. Morgan) del 2 de septiembre mostró un valor de 898 puntos básicos y arrojó un salto del 8,3% con respecto al registro anterior. En este contexto, la city pone el ojo en la capacidad de pago de la deuda soberana, que se derrumbó hasta casi 3% en la pasada rueda, y activó la suba del riesgo país

En su último comentario del mercado, Aurum Valores planteó que "estos movimientos serían motivados tanto por la incertidumbre política, como a las debilidades vistas en el último tiempo en términos de tasas y en el plano cambiario".

A las 13.30 horas, el riesgo país de JP Morgan marcaba un descenso de 53 unidades para la Argentina, en los 984 puntos básicos, ante señales de un reacomodamiento económico y un alivio financiero que aleja presiones sobre próximos vencimientos de deuda. Al mismo tiempo, los bonos soberanos en dólares registraban una suba próxima al 1% en Wall Street, para revalidar sus precios más altos desde que salieron a cotizar en el mercado secundario el 10 de septiembre de 2020.

Por su parte, el índice accionario S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires sube 1,6% a 1.879.000 puntos, un nuevo máximo nominal, una mejora alentada además por la suba de los ADR locales en Nueva York, que marcan cotizaciones máximas desde 2018. En Wall Street las acciones y ADR de compañías argentinas avanzan hasta 6% en dólares, encabezadas por Banco Francés (+6,3%).

Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, destacó la “expectativa de que no habría en el futuro episodios de volatilidad cambiaria. Creemos que si bien estos pueden evitarse en el corto plazo, sigue habiendo desafíos notables en el horizonte en materia de cuentas externas. En ese sentido seguimos a la expectativa de si se oficializa o no alguna operación de REPO a través de la cual se garanticen totalmente los pagos de bonos en dólares de enero próximo, ya que, de momento, solo son trascendidos”.

“El riesgo país normal para una economía es a lo sumo 200 puntos básicos, como tiene Brasil. Hay países en la región que tienen 50 puntos de riesgo país. Esperemos que se consolide esto, pero hay un largo camino por recorrer”, sintetizó Daniel Artana, economista Jefe de FIEL.

Las bolsas de Asia, encabezadas por las de Japón, Corea del Sur y Taiwán, se desplomaron este lunes y los bonos argentinos que son operados en el exterior sintieron el coletazo: cotizan con caídas de más de 3% en promedio.En ese marco el riesgo país de Argentina asciende más de 100 unidades, a 1.712 puntos básicos a las 11:10 horas, tras alcanzar un pico de 1.729 puntos más temprano, un máximo desde el 28 de febrero.

Los papeles argentinos que cotizan en EEUU negocian en rojo. las bajas más pronunciadas, de hasta 7% son para los títulos de YPF, Pampa Energía y Transportadora Gas del Sur.

Las bolsas de Wall Street experimentan descensos de hasta 4% en sus principales indicadores, con los títulos tecnológicos como los más negativos. NVIDIA se hunde 9% y Tesla, un 6 por ciento.

En el plano local, los bonos soberanos están cayendo entre un 4 y 6 por ciento y el S&P Merval negocia con una baja de 6% en pesos, a 1.344.000 puntos. En dos mese el panel de acciones líderes acumula una baja de casi 20% desde su récord nominal intradiario de 1.665.744 puntos el 3 de junio.

El viernes pasado el mercado argentino ya había dado algunas señales negativas con una caída de 4,5%, mientras que los ADRs en Nueva York se hundieron hasta 13%. El dólar retomó su tendencia alcista y volvió a la zona de 1.400 pesos.El economista Fernando Marull adelantó que “es lógico esperar un mal día en la plaza local con aumentos del dólar, caída de bonos y acciones y un Banco Central vendiendo reservas”.

Gustavo Ber, titular del Estudio Ber, aseguró que “la aversión el riesgo global volvería a arrastrar a los activos financieros a partir del flight-to-quality (vuelo a la calidad) que suele activar este tipo de sell-off externos”. “Los progresos locales desde el frente fiscal, monetario y el proceso de desinflación quedan desplazados en este contexto a un segundo plano, e incluso a raíz de la mayor cautela externa se acentúan las miradas sobre las reservas, la “brecha” y el riesgo país”, sostuvo.

“También volverían a registrar un reacomodamiento los dólares financieros, acompañando la debilidad de las monedas emergentes así como de la soja, por lo cual podrían llegar intervenciones que busquen ir regulando el ritmo de deslizamiento de la “brecha” tras haber regresado a niveles superiores al 40%”, agregó Gustavo Ber.En tanto, la economista Natalia Motyl explicó en su cuenta de la red social “X” que “los mercados emergentes, como el de Argentina, son particularmente vulnerables en este contexto de incertidumbre y altas tasas de interés”.

Respecto al flujo de capitales, Motyl señaló que “en tiempos de alta incertidumbre, los inversionistas tienden a buscar refugios seguros para su capital. Esto significa que los capitales se dirigen hacia países que ofrezcan mayores rendimientos y estabilidad, como Estados Unidos y otras economías desarrolladas, en detrimento de los mercados emergentes”.

A su vez, “la reducción de la liquidez global afecta la demanda de productos básicos exportados por países emergentes. Esto impacta directamente a economías como la de Argentina, que dependen de la exportación de materias primas y productos agrícolas”, explicó.

“La combinación de estos factores probablemente resultará en una caída de las acciones de empresas argentinas y del índice Merval. La incertidumbre y la menor liquidez hacen que los inversionistas extranjeros se retiren de estos mercados, provocando una presión a la baja en los precios de las acciones”, agregó la economista.

Sebastian Maril, de Latam Advisors, aseguró en diálogo con CNN Radio: “Cuando los mercados de capitales están en crisis, como la que estamos viendo desde el viernes y hoy mismo, los primeros en perjudicarse son los mercados emergentes como Argentina, porque los inversores buscan activos seguros y venden activos riesgosos, como son los bonos y las acciones de la República Argentina y otros mercados”.A qué se debe el “lunes negro” en los mercados

Los analistas coinciden en que el origen de este “lunes negro” en los mercados financieros se originan en la decisión del Banco de Japón de subir la tasa de interés 0,25%, lo que fortalece el yen frente a otras monedas, y en el aumento del desempleo en los Estados Unidos a 4,3%, dato que se dio a conocer este viernes y que podría anticipar una recesión.

“Japón era una fuente de préstamos baratos. Vos sacabas un préstamos en Japón y salías de shopping por el mundo”, señaló Marull. Y sumó a su diagnóstico, en diálogo con Radio Rivadavia, los “malos balances” de las acciones de empresas tecnológicas que se conocieron en las últimas semanas en Estados Unidos. Para el especialista, ese sector se había “pasado un poquito” en la suba, acumulando avances de hasta 150%.

Pero consideró que “de todas maneras, el mercado está exagerando” estos escenarios negativos.

En Europa, minutos después de la apertura, Milán bajaba un 3,8%; Fráncfort, un 3%; Madrid, un 2,8%; París, un 2,7%, y Londres, un 2,4 por ciento.

Por su parte, el analista Claudio Zuchoviki publicó en su cuenta de “X”: “El peor lunes de mercado en mucho tiempo. No es solo miedo a la recesión. Lo más difícil es encarar una crisis con los liderazgos globales actuales”.Fuente: Infobae

El nuevo régimen económico anunciado por el Ministerio de Economía sigue sin convencer y siembra más dudas en un mercado que recalibra sus perspectivas. Por segundo día, los bonos soberanos en dólares bajan con fuerza y el riesgo país supera los 1.600 puntos. En tanto, las acciones también caen y el S&P Merval pierde casi 2%.

En ese marco, los bonos en dólares pierden hasta 4% y el riesgo país alcanza máximos en cuatro meses, ya en 1.618 puntos básicos. Y es que los inversores dudan de la capacidad del Gobierno para seguir acumulando dólares y pagar el resto de los compromisos que debe asumir. Hoy las reservas caerán otros u$s650 millones producto de un nuevo pago al FMI.

En las últimas horas, la calificadora internacional de riesgo crediticio Moody´s advirtió que la migración de los pasivos remunerados del Banco Central al Tesoro Nacional que impulsa el Gobierno nacional provocará una mayor exposición de los bancos a la deuda pública y a un mayor riesgo de liquidez. La consideración de la empresa no ayudó al clima sobre los activos argentinos.

“Evidentemente, el anuncio del Gobierno durante el fin de semana sobre materia monetaria fue muy a las apuradas cuando debería ser el banco central (BCRA) quien debe ser el actor principal. Lo primordial es bajar la brecha cambiaria que pega en las góndolas con alzas de precios, lo que amenaza el capital político del presidente libertario Javier Milei”, expresó un especialista financiero.

“Lo que preocupa, y los mercados los exponen, es el freno en la acumulación de reservas por parte del banco central, lo que pone nervioso a los tenedores de bonos y por eso cayeron, al mismo tiempo que el riesgo país sube naturalmente. Se retiran pesos del mercado y no se sale del ‘cepo’, esto induce a un achicamiento de la economía y por eso se perjudican las acciones (bursátiles)”, agregó el experto en contacto con Ámbito.