La posibilidad de jubilarse se volvió más estrecha para miles de personas en Argentina: entre enero y septiembre de 2026, la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSeS) otorgó 43% menos nuevas jubilaciones que en el mismo tramo de 2025. La reducción se produce mientras una parte considerable del mercado laboral transcurre fuera del empleo registrado, crece el monotributo y se achican las alternativas para completar los aportes exigidos por el sistema.

La doctora Florencia Markarián, abogada previsional, puso el foco en el vínculo entre esa caída y el fin de las herramientas de regularización. En diálogo con Infobae Al Amanecer, planteó: “Nos sorprende el dato justamente por lo que tiene que ver con las moratorias”.

Para acceder a una prestación, el régimen requiere una edad mínima —60 años para las mujeres y 65 para los hombres— y 30 años de aportes. Ese umbral explica la centralidad que tuvieron las moratorias en las trayectorias laborales incompletas. “Cada vez se necesitaron todos los años de las moratorias para poder completar los años de aportes que se exigen”, explicó la especialista.

El retroceso no se mide solamente contra 2025. De acuerdo con los datos mencionados en la conversación, las altas jubilatorias de los primeros nueve meses de 2026 fueron 52% inferiores a las de los primeros meses de 2024. En ese escenario, el 43% de quienes sí logró jubilarse recurrió a una moratoria para regularizar períodos sin contribuciones. “Los empleos que la gente accede no siempre están registrados”, señaló Markarián.

La informalidad aparece así antes del momento del retiro: acompaña a los trabajadores durante años y luego condiciona la posibilidad de reunir los requisitos. Los conductores indicaron que alcanza al 45% de los ocupados, una proporción que deja a casi cinco de cada diez personas sin aportes previsionales, vacaciones pagas ni aguinaldo.

Las moratorias habían funcionado como una vía para saldar aportes pendientes y completar los 30 años requeridos. La menor cantidad de personas que recurre a ese mecanismo acompaña la baja de nuevas jubilaciones y reaviva una discusión que atraviesa a quienes llegan a la edad de retiro sin una carrera contributiva completa. “Hay muchísima gente que tiene que salir a trabajar, no porque quiera, sino por necesidad”, afirmó la especialista.

El problema tampoco queda restringido a quienes ya están cerca de jubilarse. Las interrupciones en el empleo formal y las ocupaciones sin registrar inciden sobre los trabajadores jóvenes, cuyas futuras prestaciones dependerán de los años que consigan acumular. “Uno se puede jubilar. Entiendo que van a seguir existiendo las jubilaciones que proporciona el Estado, pero que no va a alcanzar”, sostuvo Markarián.

Dentro de ese panorama, el crecimiento del monotributo suma otra diferencia en el tipo de aportes que llega al sistema previsional. El régimen incluye una contribución, pero no tiene el mismo efecto que una relación de dependencia al momento de determinar el haber. “La ANSeS no solamente recibe esos aportes de los trabajadores activos, sino también de distintos impuestos”, explicó la abogada previsional.

Markarián precisó que alrededor de 120 tributos cuentan con asignaciones específicas para financiar al organismo. Aun así, distinguió el peso de quienes trabajan con empleo registrado en la estructura de recursos: “Son quienes más aportes hacen”.

Esa diferencia se refleja al final de la vida laboral. Una persona que fue monotributista durante toda su carrera obtiene el haber mínimo, según describió la especialista. “Quien ha sido monotributista toda su vida se jubila con la mínima”, afirmó.

La letrada ubicó ese ingreso en torno a $505 mil mensuales y lo vinculó con las dificultades cotidianas que enfrentan los beneficiarios. “Apenas alcanza para cubrir lo básico”, dijo durante la conversación.

Hay una situación distinta para quienes alternaron períodos de monotributo con trabajos en relación de dependencia. En esos casos, los aportes realizados como asalariados pueden considerarse para el cálculo del haber. “Tiene la posibilidad de que se cuenten esos aportes”, indicó Markarián.

La discusión sobre los montos redefine, según la entrevistada, el lugar de la jubilación en la economía doméstica. La prestación estatal permanece como un derecho y una fuente de ingresos, pero puede resultar insuficiente para cubrir todas las necesidades. “Hoy en día la jubilación termina siendo un suplemento”, sostuvo.

Esa percepción se distancia de la idea con la que muchas generaciones planificaron el retiro: dejar de trabajar al cumplir los requisitos y sostenerse con el ingreso previsional. “Antes quizás la gente tenía la idea de que trabajaba, formaba la familia, se retiraba y disfrutaba de ese retiro”, recordó la abogada.

La continuidad laboral después de la edad jubilatoria, de todos modos, no depende solo del nivel del haber. También está atravesada por la actividad que cada persona desempeñó y por su estado de salud. “Hay que considerar cada caso en particular. Y el caso de las incapacidades, por supuesto”, planteó Markarián al referirse, entre otros, a trabajadores del petróleo y de embarcaciones.

En paralelo, existen iniciativas que plantean aumentar de manera gradual la edad jubilatoria. Una primera alternativa propone equiparar en 65 años la edad exigida para mujeres y hombres; otras llevan el umbral a 68 o 70 años. “Primero igualar las edades jubilatorias a los 65 años de edad”, detalló la especialista.

Para la abogada previsional, cualquier modificación debe contemplar la mayor expectativa de vida, pero también las diferencias entre las actividades y las condiciones con que cada trabajador llega al retiro. Sobre la discusión de la edad de las mujeres, Markarián señaló: “Se entiende perfectamente el contexto en el que estamos. Hoy en día el rol de la mujer es otro”.

La industria electrónica, electromecánica y luminotécnica atraviesa un escenario de dificultades productivas, reducción de puestos de trabajo y postergación de inversiones. Pasado a cifras, esto significa que el 42% de las compañías registró una caída de la producción frente al mismo período de 2025, mientras que el 35% mantuvo su actividad sin cambios y el 23% consiguió incrementarla.

El último relevamiento de la Cámara Argentina de Industrias Electrónicas, Electromecánicas y Luminotécnicas (CADIEEL) reveló que durante el tercer trimestre de este año el retroceso de la actividad se profundizó y que las empresas mantienen expectativas conservadoras para el cierre del año.

Entre las empresas que redujeron su producción, la contracción promedio alcanzó el 36%, cinco puntos porcentuales por encima del 31% informado en el segundo trimestre.

El deterioro también se reflejó en las decisiones de contratación y en los planes de expansión. El 35% de las empresas redujo su dotación de personal, frente al 11% que incorporó trabajadores, mientras que apenas el 19% prevé realizar inversiones durante el cuarto trimestre.

El 81% restante no tiene planes de expansión, en un contexto en el que las firmas identifican la caída de las ventas y la incertidumbre económica y política como factores que condicionan sus decisiones.

Los resultados permiten comparar la evolución de un sector que agrupa actividades vinculadas con la electrónica, la energía, los productos de baja tensión y la iluminación. Cada uno de esos segmentos representa una parte relevante de la muestra relevada por CADIEEL, con participaciones del 27%, 27%, 23% y 23%, respectivamente.

Uno de los principales cambios respecto del relevamiento anterior se observa en las perspectivas de inversión. En el segundo trimestre, el 33% de las empresas proyectaba invertir durante el período siguiente. Para el cuarto trimestre, esa proporción cayó al 19%, una reducción de 14 puntos porcentuales. La mayoría de las compañías continúa sin encontrar condiciones para ampliar su capacidad productiva.

La evolución de las expectativas de producción también refleja una postura prudente. Para el cuarto trimestre, el 62% de las firmas espera mantener sus niveles de actividad, el 23% proyecta aumentarlos y el 15% anticipa una disminución. En el relevamiento anterior, el 55% esperaba estabilidad, el 30% preveía un aumento y el 15% estimaba una caída.

En las ventas, la expectativa de estabilidad reúne al 54% de las compañías, mientras que el 23% prevé una mejora y otro 23% anticipa un retroceso. En cuanto a la demanda interna, el 66% no espera variaciones, el 15% proyecta un incremento y el 19% prevé una disminución. Los datos muestran que las empresas no identifican, por el momento, señales generalizadas de recuperación del mercado que justifiquen ampliar sus niveles de actividad.

El informe también destaca el margen de capacidad productiva que permanece sin utilizar. El 65% de las compañías operó con hasta el 60% de su capacidad instalada durante el tercer trimestre. Aunque el indicador de CADIEEL corresponde a su propia muestra y no es directamente comparable con el relevamiento nacional del INDEC, ambos aportan evidencia de una utilización limitada de los recursos productivos.

Según el organismo estadístico, la utilización de la capacidad instalada de la industria manufacturera argentina fue del 58,5% en agosto de 2026, frente al 59,6% de igual mes del año anterior. Es decir, las fábricas trabajaron con poco menos de seis de cada diez unidades de su capacidad productiva disponible.

En materia laboral, los resultados del tercer trimestre muestran que el 54% de las empresas mantuvo su dotación de personal, el 35% redujo sus planteles y el 11% incorporó trabajadores. En comparación con el segundo trimestre, cuando el 41% había informado recortes y solo el 7% había sumado empleados, se redujo la proporción de compañías que achicaron sus equipos.

No obstante, el saldo continúa siendo desfavorable: la cantidad de empresas que redujeron personal triplica a la de aquellas que incorporaron trabajadores. Además, el 81% de las firmas prevé mantener sus dotaciones durante el último trimestre, el 11% anticipa nuevas reducciones y apenas el 8% espera contratar.

Las expectativas laborales, en este caso, presentan una mejora respecto de las proyecciones que CADIEEL había recogido para el tercer trimestre, cuando el 26% de las empresas esperaba reducir personal y el 7% proyectaba incorporaciones. Esa diferencia indica una menor proporción de firmas que anticipa ajustes para el cierre del año, aunque todavía no se traduce en perspectivas de generación de empleo a mayor escala.

A estos factores se suma el debate sobre la competitividad industrial. En el mercado local, las empresas manufactureras deben competir con productos importados y afrontar sus propios costos de producción.

En el caso de CADIEEL, el costo local aparece expresamente como una de las principales barreras para acceder a los mercados internacionales. Si bien el 54% de las empresas relevadas exportó durante el tercer trimestre, para la mayoría de ellas las ventas externas tienen una participación reducida en su facturación: el 57% de las firmas exportadoras destina hasta el 10% de sus ventas a esos mercados y otro 29% coloca entre el 11% y el 20%.

El dato supone un cambio respecto del segundo trimestre, cuando el 41% de las empresas había informado exportaciones y el 59% no había realizado ventas externas. También se redujo la proporción de firmas que destinan hasta el 10% de su producción al exterior, que en el relevamiento anterior llegaba al 73%.

Sin embargo, la mayor cantidad de empresas exportadoras no implica por sí sola que las ventas externas tengan un peso elevado en el negocio: el propio informe muestra que siguen siendo una porción limitada de la actividad comercial de buena parte del sector.

Para el cuarto trimestre, el 64% de las compañías espera mantener estables sus exportaciones, el 14% proyecta aumentarlas y el 22% prevé una disminución. Las expectativas, por lo tanto, también se inclinan hacia la estabilidad, sin una expansión generalizada de las ventas externas que compense las dificultades del mercado interno.

Los activos financieros de Brasil experimentan una leve mejora este martes, en la segunda sesión operativa después del balotaje que consagró la reelección de Lula da Silva.

Esta mañana, el índice Bovespa de la Bolsa de Valores de San Pablo gana un 0,7%, a 177.828 puntos. En Wall Street las acciones más representativas de Brasil exhibían alzas, como Petrobras (+0,1%), Banco Itaú (+2,7%), Nu Holding (+2,8%) y Bradesco (+2,6%). La minera Vale, una de las menos perjudicadas durante el colapso bursátil del lunes, cede 0,4 por ciento.

Los bonos soberanos de Brasil mejoran un 0,2% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan cede tres unidades, a 180 puntos básicos.

Por otra parte, el dólar en Brasil descuenta un 0,7%, en los 5,34 reales por unidad. La divisa de EEUU cerró el lunes 5,41 reales, con una ganancia de 9% en el día, luego de alcanzar más temprano los 5,60 reales, su precio más alto desde enero de 2025.

Félix Marenco, asesor financiero de Cocos, subrayó que el lunes “Brasil tuvo uno de sus peores días en sus mercados financieros. Cayó tan fuerte que tuvieron que frenar todas las operaciones durante 30 minutos en algunos activos, dólar por ejemplo. Al cierre de mercado, el EWZ, el fondo que replica a las acciones más grandes de Brasil, cayó 20%”. Añadió que “Todo indica que los próximos días van a seguir con mucha volatilidad”, dinámica que también se va a reflejar en las cotizaciones de los Cedear (Certificado de Depósito Argentino) respaldados en las acciones bresileñas que son negociados en la plaza doméstica.

En dicho contexto, Citigroup y BCA Research rebajaron la calificación de los activos brasileños tras la victoria electoral de Luiz Inácio Lula da Silva, argumentando que el perfil de riesgo-rentabilidad de las acciones, los bonos y la moneda se ha deteriorado, a medida que los inversores revalúan las perspectivas de disciplina fiscal y reformas estructurales bajo el nuevo Gobierno.

El real brasileño llegó a descontar el lunes toda su apreciación a lo largo de 2026

Estas previsiones reflejan un cambio más amplio en la confianza de los inversores, y los analistas advierten que una política fiscal más laxa, una dinámica de deuda pública más débil y un avance más lento en las reformas destinadas a impulsar el crecimiento podrían lastrar los mercados brasileños, a pesar de las limitaciones que impone un Congreso más conservador.

El Citi cerró el lunes sus posiciones alcistas en Brasil tras la victoria electoral de Lula, poniendo fin a su recomendación de “sobreponderar” la renta variable y a su posición larga en el real brasileño. “Aunque es muy posible que los precios caigan por debajo de los niveles justos, el mercado llevaba tiempo en posición larga, lo que hace plausible un exceso de corrección. Dado el resultado de las elecciones, cerramos nuestra exposición al riesgo de Brasil”, afirmó Citi.

Los activos brasileños se desplomaron el lunes: el real brasileño cayó más de un 11% frente al dólar estadounidense y el índice bursátil de referencia Bovespa se hundió un 13,9%, registrando su mayor caída en un solo día desde marzo de 2020. Los inversores esperan que se reviertan las recientes apuestas por un cambio de gobierno.

Los operadores anticipan para los próximos días un período de volatilidad para los activos brasileños

BCA Research rebajó el lunes la calificación de Brasil en relación con los mercados emergentes, afirmando que la victoria de Lula “pone fin a la perspectiva de un gobierno ortodoxo que aporte mejoras estructurales a las cuentas fiscales y al crecimiento potencial de Brasil”.

BCA rebajó la calificación de la renta variable brasileña de “neutral” a “infraponderada”, alegando el aumento de los riesgos de impago, unas perspectivas de crecimiento más débiles y las presiones inflacionarias derivadas de una moneda más débil.

La firma también rebajó la calificación de los bonos brasileños en moneda local y del crédito soberano de “sobreponderar” a “infraponderar”, advirtiendo del deterioro de la dinámica de la deuda.

El mercado de trabajo formal en la Argentina volvió a mostrar señales de debilidad en el inicio del segundo semestre del año, con el empleo sumando su decimocuarto mes de caída consecutiva y el salario mínimo ubicándose en un piso histórico.

Los datos expuestos sobre el panorama laboral en la Argentina se desprenden del último informe del Instituto Interdisciplinario de Economía Política (IIEP) a cargo de la UBA-Conicet.

El trabajo detalló que el empleo asalariado formal total cayó 1,5% interanual en julio pasado, lo que implica una pérdida de 155.000 puestos de trabajo en un año y retrocedió 3,6% frente a noviembre de 2023, lo que representa un recorte de 370.000 fuentes laborales.

A nivel mensual, la cantidad de asalariados registrados retrocedió en algo más de 9.000 puestos de trabajo (-0,1%) respecto al mes anterior. Con este resultado, el total de trabajadores con cobertura de la seguridad social se ubicó en 9,93 millones de personas.

La mayor parte de la pérdida mensual se concentró en las empresas privadas. Durante julio de 2026, el empleo asalariado formal privado se redujo en 12,7 mil puestos (-0,2%), alcanzando un total de 6,1 millones de trabajadores. Se trata del 14º mes consecutivo de contracción en este segmento.

Desde noviembre de 2023, el sector privado arrastra una pérdida acumulada de 266.000 puestos de trabajo (-4,2%), lo que retrotrae la cantidad de empleados a niveles de mayo de 2014, según puntualizó el estudio.

El reporte resalta un marcado “desacople” entre el nivel de empleo y la actividad. Mientras que la economía (EMAE) tuvo entre noviembre de 2023 y julio de 2026 un crecimiento neto del 2,2%, pese a acumular una baja del 4,1% en lo que va de 2026, el empleo asalariado privado registró en ese mismo período un recorte superior al 4%.

En julio, 8 de los 13 sectores de la actividad privada disminuyeron sus dotaciones de personal. Las mayores contracciones relativas se observaron en la Construcción (-0,6%), Intermediación Financiera (-0,4%), Transporte (-0,3%), Comercio (-0,3%), Hoteles y Restaurantes (-0,3%) e Industria (-0,3%).

En términos absolutos, el Comercio, con 3.800 puestos menos, y la Industria, con una baja de 2.800 puestos, continuaron encabezando la caída del empleo formal. El sector industrial acumula variaciones mensuales negativas en 33 de los últimos 35 meses, con una pérdida de casi 95.000 empleos desde septiembre de 2023. Por su parte, la Construcción retrocedió a 377.000 trabajadores, manteniéndose cerca de sus mínimos históricos.

A nivel geográfico, el empleo privado cayó en 17 provincias, creció en 6 y se mantuvo sin cambios en una. Las mermas porcentuales más acentuadas se registraron en Santa Cruz (-0,9%), Corrientes (-0,7%) y Mendoza (-0,7%). Por volumen de empleo, la Provincia de Buenos Aires explicó el 66% de la destrucción total del mes, con una reducción de 8.000 puestos.

En el extremo opuesto, Neuquén (+8,9%) y Río Negro (+3,5%) se consolidan como las únicas dos jurisdicciones de todo el país que registran más ocupados formales privados que en noviembre de 2023. Esto se vincula con el dinamismo de la actividad en la explotación petrolera.

Por tamaño de firma, en agosto las empresas grandes redujeron levemente sus planteles (-0,1%), mientras que las pequeñas mostraron un modesto repunte (+0,1%) y las medianas permanecieron estables (0,0%).

En el sector público, el empleo aumentó en julio en 4.700 puestos (+0,1%), totalizando 3,4 millones de trabajadores. Pese a esta suba mensual, acumula un retroceso del 2,4% (-83.000 empleos) en comparación con noviembre de 2023.

En el caso del personal que trabaja en casas particulares, se registró una caída de 1.100 puestos (-0,2%) en julio, sumando 442,4 mil trabajadoras. El sector retrocedió un 4,7% respecto de noviembre de 2023 y acumula una contracción del 11,6% (-58.000 trabajadoras) desde su máximo histórico de octubre de 2019.

Salarios: mínimos de más de dos décadasEn materia de ingresos, el reporte destaca la profunda erosión del Salario Mínimo, Vital y Móvil (SMVM). En septiembre de 2026, el SMVM se fijó en $383.800 nominales, manteniéndose sin variación en términos reales respecto del mes anterior (0,0%).

Sin embargo, entre noviembre de 2023 y septiembre de 2026, el haber mínimo real acumuló un desplome del 40,8%. Esta caída sitúa al salario mínimo real en niveles inferiores a los de la crisis de 2001, alcanzando su valor más bajo desde junio de 2003 y representando apenas un tercio (-67,1%) de su máximo histórico de septiembre de 2011.

En cuanto a las remuneraciones del sector privado asalariado, el Índice de Salarios del INDEC mostró en agosto pasado un incremento real del 1,15% respecto a julio, situándose un 2,3% por debajo del nivel de noviembre de 2023.

La remuneración promedio, por su parte, reflejó una estimación para agosto de una suba real mensual del 1,3% ($2.303.686 nominales), lo que la ubicaría un 0,8% por encima del nivel de noviembre de 2023. Los salarios públicos, por su parte, crecieron 0,6% real en agosto, pero continúan estando 15,3% por debajo de los valores de noviembre de 2023.

Los Bonos y acciones argentinas registran fuertes caídas en las operaciones previas a la apertura de Wall Street de este lunes 26 de octubre, en un contexto de elevada volatilidad regional tras la sorpresiva victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en las elecciones presidenciales de Brasil. El resultado electoral generó una reacción negativa entre los inversores, especialmente por las dudas en torno al rumbo fiscal de la principal economía de América Latina.

Entre las principales bajas, YPF retrocede 5,87%, seguida por Grupo Financiero Galicia (GGAL), que pierde 5,57%, Banco Macro (-4,72%) y Pampa Energía (-4,40%). Sin embargo, no todas las compañías operan en terreno negativo: BBVA avanza 1,37%, mientras que Transportadora de Gas del Sur (TGS) gana 1,98%.

Por su parte, Mercado Libre se desploma 8,37%. Si bien se trata de una compañía de origen argentino, Brasil representa uno de sus principales mercados, por lo que su cotización mantiene una elevada exposición a la evolución de la economía brasileña.

En tanto, los bonos soberanos en dólares ceden hasta 0,93% encabezado por el Global 2046 y 2038, en tanto le sigue la baja de GD35 y el GD41 con una baja de -0,73%. Los bonares también ceden hasta 0,5%.

La reacción negativa se produce después de que Lula da Silva consiguiera su reelección para un cuarto mandato presidencial, al imponerse frente a Flávio Bolsonaro en el balotaje del domingo. El resultado sorprendió a buena parte del mercado, que había incorporado en los precios expectativas de un cambio de orientación económica con Flavio Bolsonaro y una mayor disciplina fiscal.

En ese escenario, el ETF iShares MSCI Brazil (EWZ), que replica el comportamiento de las principales acciones brasileñas, llegó a registrar caídas superiores al 20% en el premarket y las acciones argentinas ya cotizan con pérdidas que alcanzaron el 40%.

El uso de dinero en efectivo en Argentina registró una caída significativa durante los últimos dos años, un fenómeno impulsado por el crecimiento sostenido de los pagos digitales y los cambios en los hábitos de consumo de la población. Según estadísticas del Banco Central de la República Argentina (BCRA), las extracciones totales pasaron de 99 millones de operaciones mensuales en julio de 2024 a 46 millones en el mismo mes de 2026, lo que representó una disminución superior al 53%.

La reducción estuvo vinculada principalmente con el menor uso de cajeros automáticos. En dicho período, las extracciones realizadas mediante estas máquinas descendieron de aproximadamente 90 millones a poco más de 40 millones mensuales. Esta tendencia refleja la creciente preferencia por transferencias, billeteras virtuales y pagos electrónicos. El fenómeno también se trasladó a los supermercados, donde las compras abonadas con billetes perdieron participación frente a otros medios.

Una de las posibles explicaciones para este cambio de conducta estuvo relacionada con la incorporación del billete de 20.000 pesos, que comenzó a circular en noviembre de 2024. Esta denominación permitió retirar mayores cantidades de dinero con menos unidades, lo que pudo reducir la frecuencia de las operaciones. Sin embargo, la inflación acumulada disminuyó el poder adquisitivo del billete, por lo que su aparición no alcanzó para explicar la magnitud del descenso.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) detalló que, a comienzos de 2021, el efectivo representaba el 32,5% de las ventas en supermercados, mientras que en junio de 2026 esa participación descendió al 16,6%. En contrapartida, los medios de pago como transferencias, códigos QR y billeteras virtuales aumentaron su presencia del 5,3% al 15,6%.

La estructura del sistema financiero también se transformó. La necesidad de contar con una amplia red de sucursales perdió relevancia frente al avance de la banca digital. Según registros oficiales, la cantidad de sucursales bancarias se redujo en al menos 500 establecimientos durante los últimos cinco años, mientras que la red de cajeros automáticos se estabilizó entre 19.000 y 20.000 unidades en todo el país.

Las consultoras prevén que el ritmo de aumento de los precios se mantendrá cerca de los niveles actuales hasta diciembre. La evolución del dólar, los costos energéticos y el escenario electoral aparecen entre los principales factores que condicionarán mayor desaceleración.

La inflación argentina parece encontrar dificultades para profundizar su desaceleración. Después de alcanzar el 1,7% mensual en agosto, el índice de precios al consumidor volvió a subir en septiembre, cuando fue 1,9%, y las primeras estimaciones privadas para octubre anticipan un resultado similar.

Aunque el ritmo de aumento de los precios se mantiene por debajo del 2%, los economistas no esperan una reducción significativa en los últimos meses de 2026 y advierten que el escenario de 2027 dependerá, en buena medida, de la evolución del dólar, los precios internacionales de la energía y la incertidumbre propia de un año electoral.

El próximo dato oficial se conocerá el 12 de noviembre, cuando el Indec publique la inflación correspondiente a octubre. Por ahora, los relevamientos de las consultoras privadas ubican el incremento mensual entre 1,8% y 2%, prácticamente en línea con septiembre. La estacionalidad, que habitualmente presiona sobre los precios durante determinados meses del año, también aparece entre los factores que explican las dificultades para consolidar una trayectoria descendente.

La perspectiva para el próximo año incorpora un elemento de incertidumbre adicional: las elecciones de 2027 y su posible impacto sobre la demanda de dólares. Los economistas coinciden en que la evolución del tipo de cambio será uno de los factores centrales para determinar si la inflación consigue desacelerarse o permanece cerca de los niveles actuales.

Fuente: Infobae

El consumo masivo en la Argentina volvió a registrar números negativos en septiembre, en un escenario de debilidad de las ventas que afecta a buena parte de los canales comerciales. Según el último informe de la consultora Scentia, las cantidades comercializadas el mes pasado cayeron 1,2% interanual, mientras que el acumulado de los primeros nueve meses de 2026 mostró una contracción del 2,7% frente al mismo período del año anterior. Sin embargo, la comparación con agosto dejó una señal más favorable cuando se considera la diferencia en la cantidad de días de ambos meses.

El relevamiento, que comprende supermercados de cadena, autoservicios independientes, mayoristas, farmacias, comercio electrónico y kioscos y comercios tradicionales, registró una disminución mensual del 1% en septiembre. No obstante, ese resultado corresponde a un mes que tuvo dos días menos que agosto, una diferencia que incide sobre el volumen total de operaciones.

Si se considera que cada jornada representa aproximadamente tres puntos porcentuales de las ventas mensuales, la comparación ajustada por cantidad de días arrojaría una mejora cercana al 5% respecto de agosto. Se trata de una estimación a partir de los datos del relevamiento, que permite distinguir la evolución de las ventas diarias del resultado mensual sin ajustar.

En términos interanuales, la caída de septiembre también resultó más moderada que la registrada en algunos meses anteriores. De todas maneras, el balance acumulado continúa en terreno negativo y muestra diferencias significativas entre los distintos formatos de comercialización.

Los supermercados de cadena registraron una caída interanual del 2,6% en septiembre. En la comparación con agosto, el retroceso llegó al 5,3%, mientras que el acumulado de enero a septiembre mostró una contracción del 3,8%.

Los autoservicios independientes también presentaron resultados negativos. Las cantidades vendidas disminuyeron 3,7% frente a septiembre de 2025 y 1,8% respecto de agosto. En los primeros nueve meses del año, este canal acumuló una baja del 3,1%.

En los mayoristas, las ventas retrocedieron 3,4% interanual y registraron una disminución mensual del 6,7%. El resultado acumulado fue negativo en 3,2%, de acuerdo con los datos de Scentia.

En contraste, las farmacias mostraron una evolución positiva. El volumen comercializado creció 8,8% frente al mismo mes del año pasado y avanzó 2% respecto de agosto. En el acumulado anual, el incremento alcanzó el 1%.

El mayor crecimiento interanual correspondió al comercio electrónico, que registró una expansión del 30,5% en septiembre. Sin embargo, en la comparación mensual las ventas digitales retrocedieron 3,9%. En los primeros nueve meses del año, este canal acumuló un aumento del 35,3%, el desempeño más destacado entre los formatos relevados.

Por su parte, los kioscos y comercios tradicionales mantuvieron sin variaciones sus ventas interanuales en septiembre. Frente a agosto registraron una mejora del 2,3%, aunque el acumulado de 2026 mostró una caída del 2,4%.

Las diferencias entre canales también se reflejaron en el comportamiento de las distintas categorías de productos, con resultados positivos en algunos segmentos de alimentos y bebidas y retrocesos más pronunciados en otros rubros.

El informe de Scentia mostró que la canasta de alimentación registró un crecimiento interanual del 1,7% durante septiembre. En el acumulado de los primeros nueve meses, el incremento fue de apenas 0,1%.

Las bebidas con alcohol también mostraron un resultado positivo en la comparación con septiembre de 2025, con una suba del 2,1%. En el acumulado anual, el avance alcanzó el 3,5%. En cambio, las bebidas sin alcohol registraron una caída interanual del 1,2% y acumularon una contracción del 1,4% en lo que va del año.

Entre los rubros con mayores retrocesos se destacó el de productos perecederos, cuyas ventas disminuyeron 8,2% frente al mismo mes del año anterior. En el acumulado de 2026, la caída alcanzó el 6,2%.

También se registraron bajas en desayuno y merienda, con una contracción interanual del 4,2% y un retroceso acumulado del 5,6%. Los productos de limpieza de ropa y hogar disminuyeron 4,4% en septiembre y 6,4% en los primeros nueve meses.

La categoría de higiene y cosmética mostró una variación interanual prácticamente estable, con un incremento del 0,1%, aunque en el acumulado anual presentó una baja del 2,1%. Por su parte, los productos impulsivos crecieron 1,8% frente a septiembre de 2025, pero acumularon una contracción del 3,1% en los primeros nueve meses.

La evolución negativa de las ventas también aparece en el último informe de NielsenIQ, correspondiente al bimestre agosto-septiembre de 2026. Según ese relevamiento, el consumo de la canasta analizada registró una caída interanual del 5,8%, mientras que el acumulado del año mostró una disminución del 1,3%.

El resultado del último bimestre marcó un deterioro respecto de los períodos anteriores. La serie de NielsenIQ mostró una contracción del 0,4% en marzo-abril, del 0,7% en abril-mayo, del 1,6% en junio-julio y del 5,8% en agosto-septiembre. La comparación corresponde a períodos bimestrales móviles y utiliza una metodología diferente de la empleada por Scentia.

El retroceso más pronunciado se observó en bebidas, cuyas ventas disminuyeron 9,8% interanual durante agosto-septiembre. Dentro de esa categoría, las bebidas sin alcohol cayeron 10,2% y las alcohólicas, 8,7%.

Los alimentos registraron una contracción del 3,2%, con bajas del 3,5% en productos básicos, del 4,3% en alimentos no básicos y del 1% en golosinas. En tanto, el segmento de cuidado personal y limpieza presentó una disminución del 4%. La caída fue del 3,8% en cosmética y tocador y del 4,5% en productos de limpieza del hogar y de la ropa.

Las expectativas de los empresarios industriales para el último trimestre de 2026 empeoraron en materia de producción, demanda interna y exportaciones. Solo se percibió una mejora en los pronósticos para el empleo, aunque desde niveles muy acotados.

Este martes el INDEC publicó los resultados de la Encuesta de Tendencia de Negocios de industria manufacturera realizada en septiembre último. Allí, solo el 11,2% de los participantes proyectó que la situación empresarial de su negocio durante los próximos tres meses va a ser mejor; se trata del porcentaje más bajo desde la encuesta llevada a cabo en diciembre del año pasado.

Asimismo, la porción de industriales que avizora una mayor producción para el período octubre-diciembre bajó del 15,4% al 13,2% respecto de la encuesta pasada, mientras que apenas el 12,7% espera un repunte de la demanda, mínimo desde que comenzaron los registros a comienzos de 2025. También hubo una merma entre aquellos que esperan un incremento de las exportaciones, desde el 18,2% al 17,9%.

El dato "positivo" fue que creció el porcentaje de empresarios que piensan incrementar su nómina de trabajadores de acá a fin de año. Sin embargo, la cifra sigue siendo considerablemente baja, del 4,9%.

La débil demanda interna volvió a ganar peso como la principal preocupación entre los representantes del sector. En efecto, el 54% considera que es el problema que más limita la producción. Muy por detrás le siguen factores como la competencia de productos importados (9,9%) y la incertidumbre económica (6,7%).

Los últimos datos del INDEC reflejaron que en agosto el Índice de Producción Industrial (IPI) recuperó apenas una parte del fuerte derrumbe que había tenido en julio. Aun así, se trató del segundo valor más bajo de la serie desestacionalizada desde mediados de 2024.

En comparación con el pico alcanzado desde que Javier Milei es presidente, en febrero de 2025, la industria se hundió 7,6%. El principal declive desde entonces lo sufrieron el sector de textil e indumentaria, alcanzando una variación negativa del 33,8% en el caso de la división textil.

En segundo lugar resaltó una contracción del 31,7% en maquinaria y equipo, fundamentalmente por las pobres performances en la fabricación nacional de maquinaria agrícola y electrodomésticos. Con la misma tónica, también arrojaron caídas de dos dígitos rubros relevantes como productos de metal, productos de caucho y plástico, minerales no metálicos (muy atados a la demanda de la construcción) y el sector automotriz.

El volumen de negocios en el mercado mayorista se mantiene elevado en octubre, un nivel acorde a las cifras muy positivas de exportaciones y superávit comercial de 2026. Con negocios por USD 673,2 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista tuvo una suba marginal de 50 centavos, a 1.525 pesos, para regresar a su precio más alto desde el récord nominal de $1.525,50 del 25 de septiembre, después de tres sesiones seguidas en alza.

En octubre el dólar suma ocho pesos o 0,5%, a un ritmo aún inferior al de la inflación. En el último año el tipo de cambio oficial avanzó 50 pesos o solo 3,4 por ciento.

El BCRA estableció un techo para el régimen de bandas cambiarias en los 1.940,30 pesos. El dólar mayorista quedó a 415,39 pesos o 27,2% de ese límite teórico para la libre flotación.

“El dólar mayorista parecería amagar con intercalar un respiro más cerca de los $1.525, posiblemente antes de retomar un gradual reacomodamiento en el tiempo a fin de no quedar cada vez más atrás de la inflación. Más allá de las acotadas oscilaciones de las últimas ruedas, el principal foco sigue estando en el ritmo de compras del BCRA, que durante octubre viene promediando unos USD 90 millones diarios -más allá de que ayer aflojaron-, lo que evidencia una fuerte aceleración respecto a agosto y septiembre”, evaluó el economista Gustavo Ber.

El dólar al público ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.545 para la venta, según la referencia del Banco Nación, en un máximo nominal ya alcanzado a fines de septiembre.

El dólar blue ganó diez pesos, a $1.570 para la venta, también récord nominal que iguala el máximo del 28 de julio. También registró un máximo histórico las paridad bursátil del “contado con liquidación” a $1.633 en acciones.

En el mercado de futuros el dólar operó con mínimas variantes y un volumen en pesos equivalente a USD 806,2 millones, según datos de A3 Mercados. Las posturas más negociadas, para fin de octubre, quedaron invariables a 1.534 pesos, mientras que los contratos para fin de año se pactaban a 1.590,50 pesos.

Detrás de la calma cambiaria a lo largo de este año sobresale el fundamento de el importante volumen de operaciones, que excedió el período estacional de las altas liquidaciones del agro en el segundo trimestre, gracias al récord exportador

“La balanza comercial de septiembre alcanzó un superávit de USD 2.976 millones, impulsado por exportaciones récord y por el desempeño de energía y combustibles. El flujo mejora la generación de divisas, aunque parte del resultado también refleja una contracción de las cantidades importadas”, aportó Vector Investments.

“De acuerdo con los datos del INDEC, las exportaciones ascendieron a USD 10.036 millones respaldadas por un alza interanual del 21,6%, donde el sector energético actuó como el principal dinamizador tras un salto del 89,1% en combustibles -liderado por el desempeño del petróleo en Vaca Muerta por mayores volúmenes y precios-, acompañado por incrementos del 17,5% en manufacturas industriales y del 16,8% en las de origen agropecuario”, precisó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.

“En contraste, las compras internacionales retrocedieron un 2,5% interanual hasta los USD7.060 millones, resentidas principalmente por retracciones en la adquisición de vehículos (-27,2%) y bienes de capital (-10,4%)”, indicó Morales.

“Hacia adelante, la reciente recuperación de los precios internacionales de los granos y los todavía elevados precios de la energía deberían seguir sosteniendo las exportaciones durante los próximos meses, con un superávit comercial promedio de alrededor de USD 2.000 millones”, proyectó Max Capital.

“Con estos elementos, y considerando que el saldo acumulado ya superó los USD 21.000 millones, el superávit comercial de 2026 podría ubicarse por encima de los USD 26.000 millones, más del doble del resultado de 2025 (USD 11.320 millones)”, estimó la consultora Abeceb.

Los bonos soberanos en dólares profundizan su racha negativa este martes 20 de octubre, con caídas de hasta 1,8% en los títulos del tramo largo de la curva. En otra jornada adversa para la deuda argentina, los inversores no encuentran catalizadores que permitan revertir la tendencia bajista, en medio de las expectativas por la publicación de un nuevo dato del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), para el que se anticipa un desempeño débil. 

A nivel internacional, persisten las tensiones en los mercados de Estados Unidos y Europa, que también presionan sobre los activos emergentes.

En ese contexto, el Global 2046 (GD46) lidera las pérdidas con una caída del 1,8%, seguido por el GD41, que también retrocede 1,8%, el GD38 (-1,7%) y el GD35 (-1,5%). Los Bonares acompañan la tendencia negativa, con bajas de hasta 1,7%, en una rueda marcada por la presión vendedora sobre los títulos soberanos.

Como consecuencia del deterioro de las cotizaciones, el riesgo país vuelve a quedar bajo presión, después de haber alcanzado los 675 puntos básicos en la jornada anterior, y se aproxima al umbral de los 700 puntos. 

De superar ese nivel, el indicador profundizaría las señales de desconfianza del mercado respecto de la deuda argentina, en un escenario de incertidumbre económica local y mayor volatilidad financiera internacional.

Durante las últimas semanas la disparada del rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos contribuyó negativamente en la deuda soberana emergente. Sin embargo, la semana pasada los retornos aflojaron, pero este alivio externo no se trasladó a los bonos locales. De hecho, el riesgo país se elevó este lunes hasta los 680 puntos básicos, máximos en un año. Analistas aseguran que el programa financiero del 2027 trae dudas al mercado, enmarcado en un adelantamiento de los riesgos electorales.

Entre el viernes 9 y el viernes 16 la tasa del Tesoro estadounidense a 10 años cayó de 5,24% a 5,09%, su menor nivel desde el 22 de septiembre. Ese descenso de la tasa base ayudó a los pasivos emergentes; sin embargo, el riesgo país subió en cada una de las cuatro ruedas de la semana pasada, de 589 a 648 puntos, una tendencia que este lunes llega hasta las 680 unidades. "Así, el alivio que había traído la primera vuelta brasileña, cuando tocó los 573, se borró por completo", relataron desde Cohen.

Esta situación puso de manifiesto un desacople: si bien el factor internacional venía pesando con fuerza sobre las cotizaciones, el alivio externo de la semana pasada no se trasladó al EMBI. "El costo en dólares de la deuda argentina pasó del 11,1% al 11,6% en la semana. Desde el 10 de julio, subió casi 300 puntos básicos, de los cuales solo 53 corresponden a la tasa estadounidense", detallaron en el mismo informe.

Al respecto, en diálogo con Ámbito, Gabriel Bagattini, asesor financiero que representa a Finanzas con Gabriel, explicó como es la interrelación de estas dos variables: "La baja de la tasa del Tesoro suele ser favorable para los bonos argentinos, porque reduce la tasa de referencia internacional. Pero ese beneficio puede quedar neutralizado si, al mismo tiempo, aumenta el rendimiento adicional que los inversores exigen para prestarle a la Argentina".

Además - como explicó el experto - el riesgo país mide justamente esa diferencia: si baja la tasa estadounidense y la argentina no acompaña, el indicador sube. "Por eso, no toda suba del riesgo país significa necesariamente que haya aumentado el costo de financiamiento argentino", diferenció Bagattini.

Desde PPI repasaron que, la semana pasada, mientras los bonos Globales perdían terreno, el ETF EMB (índice que mide la deuda emergente) avanzó 0,4% en el mismo período. La recuperación de estos mercados se dio en sintonía con la baja en la tasa de los Treasuries a 10 años que cayó alrededor de 15 puntos básicos. "Esto alivianó la presión sobre el segmento y permitió un rebote de la deuda soberana de riesgo elevado en la semana. Sin embargo, ese respiro externo no se trasladó a los bonos argentinos", agregó PPI.

Y detallaron: "La divergencia se vuelve más evidente al ajustar la comparación por el elevado beta de los Globales. Para dimensionarla, contrastamos su precio promedio ponderado con la trayectoria que habría explicado el movimiento del EMB, contemplando la mayor sensibilidad de nuestros bonos al contexto internacional. Mientras el precio promedio de los Globales retrocedió 1,7% en la semana, el impulso externo habría justificado una suba de 0,6%".

Es decir, los soberanos argentinos cayeron aun cuando el escenario global jugaba a favor. "Con este movimiento, la brecha acumulada desde julio entre ambas medidas llegó al 5%, reflejando el peso del componente idiosincrático argentino sobre las cotizaciones", ampliaron desde PPI.

"Nuestra lectura es que esta semana el mercado aisló el problema: el mundo ayudó por la vía de las tasas, los datos locales fueron aceptables y, aun así, el spread se amplió. Lo que se cotiza no es la solvencia en pesos, que el superávit demuestra mes a mes, sino la capacidad de conseguir los dólares de 2027, que todavía no tienen una fuente definida", relataron esta semana desde Cohen.

Por su parte, Bagattini confirmó que si bien "hablaría de un desacople en el movimiento reciente, no alcanza para afirmar que la deuda argentina dejó de responder al contexto internacional". "También hay que mirar qué pasó con otros emergentes y por qué bajaron los rendimientos estadounidenses: una búsqueda de refugio puede favorecer a los Treasuries y perjudicar a los bonos de mayor riesgo al mismo tiempo", ejemplificó.

Según su mirada, una tasa internacional más baja abre una oportunidad, pero para aprovecharla Argentina necesita fortalecer la confianza en su capacidad de pago. Ahí son centrales la acumulación de reservas, la continuidad del equilibrio fiscal y el financiamiento de los próximos vencimientos.

Entre Ríos registra una mora crediticia inferior al promedio nacional, según el informe Crédito a las familias: monto consolidado y regional, elaborado por Eco Go y la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad Austral, con datos de la Central de Deudores del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

De acuerdo con el relevamiento, correspondiente a junio de 2026, la mora por monto en Entre Ríos se ubicó en el 13,4% del crédito informado, mientras que el promedio nacional alcanzó el 17,5%. De esta manera, la provincia presenta una diferencia de 4,1 puntos porcentuales por debajo de la media del país.

El indicador mide la proporción del saldo de crédito que se encuentra en situación irregular y permite observar la evolución de la capacidad de pago de las personas físicas en las distintas jurisdicciones.

El estudio también señala que Entre Ríos registra una mora inferior a la de otras provincias de la región, como Corrientes, donde el indicador alcanzó el 19,6%, y se ubica por debajo de Santa Fe y Córdoba, ambas con un 14,2%.

En cuanto a la evolución interanual, la mora por monto en Entre Ríos aumentó 7,8 puntos porcentuales respecto de junio de 2025, una suba menor que los 10,5 puntos porcentuales registrados en el promedio nacional. Esto permite observar que, aunque el indicador también creció en la provincia, su incremento fue más moderado que el del conjunto del país.

El informe analiza el financiamiento a las personas físicas por jurisdicción y tipo de otorgante, a partir de información del BCRA y datos del Indec y la Cepal. El relevamiento distingue entre los créditos otorgados por el sistema financiero y los correspondientes a proveedores no financieros de crédito.

A nivel nacional, la mora de los créditos otorgados por proveedores no financieros llegó al 31%, más del doble de la registrada en el sistema financiero tradicional, que se ubicó en el 15,2 %.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) expresó confianza en una aceleración del crecimiento de la Argentina durante 2027, pese a que redujo cerca de dos puntos su previsión para este año. En una conferencia de prensa sobre el informe regional de octubre para el Hemisferio Occidental, los funcionarios también se refirieron a la tercera revisión del programa, la acumulación de reservas, los vencimientos de deuda, el mercado de capitales y las reformas vinculadas con la inversión y el trabajo.

La exposición tuvo lugar el 16 de octubre, durante una rueda de prensa del Departamento del Hemisferio Occidental en las Reuniones Anuales y de Primavera. El encuentro presentó la edición de octubre de 2026 del Regional Economic Outlook, titulada Turning Tailwinds into Lasting Gains. Participaron el director del departamento, Nigel Chalk; los directores adjuntos Luis Cubeddu, Ana Corbacho y Dora Iakova; y el responsable de Comunicación, José Luis de Haro.

Chalk abrió la presentación con una referencia a las previsiones regionales y mencionó a la Argentina entre los países de América del Sur. El funcionario sostuvo que los datos recibidos durante el año resultaron inferiores a las estimaciones que el organismo formuló en abril, pero indicó que esa evaluación no modificó la expectativa sobre la evolución posterior de la economía.

Ante una consulta sobre la revisión de las proyecciones argentinas, Chalk afirmó: “Es cierto que redujimos nuestra previsión de crecimiento para la Argentina este año alrededor de dos puntos”. De todos modos, agregó que ese cambio respondió “principalmente al resultado de los datos recibidos” y aclaró: “No creo que eso haya cambiado realmente nuestra visión sobre la trayectoria de la economía”.

El director del Departamento del Hemisferio Occidental dijo que el Fondo espera un cambio en el ritmo de la actividad. “Esperamos esta aceleración del crecimiento desde ahora y durante el próximo año, y tenemos una previsión de crecimiento más alta para el próximo año”, señaló. En la presentación inicial, también sostuvo que la economía argentina volvería a crecer a medida que la demanda se recupere en forma gradual.

Chalk vinculó esa expectativa con las reformas de oferta. “Los esfuerzos que se hicieron en reformas, en reformas del lado de la oferta, buscan liberar restricciones y cuellos de botella para el crecimiento, y creo que están dando resultados”, afirmó. Luego mencionó factores que incidieron sobre la corrección de las proyecciones de 2026: una demanda interna más lenta y condiciones financieras más ajustadas.

“El proceso de ajuste nunca es fluido”, dijo Chalk al describir los cambios que observó el organismo en la economía real. Sin embargo, añadió que el Fondo espera “una aceleración muy positiva del crecimiento” durante el próximo año. Las declaraciones respondieron también a preguntas sobre la necesidad de extender la expansión hacia otros sectores y trabajadores.

Cubeddu abordó las consultas sobre el alcance de los avances de estabilización, el empleo y los instrumentos que el Fondo consideró relevantes para elevar el crecimiento. “Existe un entendimiento compartido con las autoridades argentinas sobre la importancia de extender estas ganancias para lograr un mayor crecimiento y una mayor creación de empleo”, afirmó.

El funcionario enumeró medidas que, según expuso, estaban en marcha. Mencionó en primer lugar la profundización de los mercados de capitales y sostuvo que ese aspecto es “crítico”. También señaló que se tomaron medidas para alentar los mercados hipotecarios y remarcó la importancia de “mejorar la flexibilidad de los mercados laborales”.

Sobre ese punto, Cubeddu indicó que se aplicó una reforma laboral a comienzos de este año. “Creo que esto ayudará a facilitar la creación de empleo”, sostuvo. El director adjunto agregó que también resulta relevante impulsar las inversiones y ejecutar los proyectos aprobados.

“Hay más de USD 50 mil millones en inversiones aprobadas”, dijo al referirse a ese universo de iniciativas. Según detalló, existían oportunidades para iniciar su ejecución y las autoridades trabajaban en esa área. Sumó, además, la aceleración de la construcción vinculada con las concesiones viales que se otorgaron recientemente.

Cubeddu planteó que esos elementos podían incidir sobre la evolución de la economía si se mantenía la prudencia en el frente macroeconómico. “Nuestra percepción es que la Argentina estará en posición, con el tiempo, de alcanzar un mayor crecimiento y también una mayor creación de empleo”, afirmó.

La conferencia también incluyó preguntas sobre la tercera revisión del programa con el Fondo, la posibilidad de cambios en el esquema de pagos o en las metas, y una eventual ampliación del acuerdo. En ese contexto, Chalk evitó anticipar modificaciones y se concentró en el estado de las conversaciones técnicas.

Fuente: Infobae

Los bonos soberanos argentinos no logran revertir las fuertes caídas de las últimas jornadas y continúan en terreno negativo por quinta rueda consecutiva este jueves 15 de octubre, en medio de un escenario internacional adverso para los activos de riesgo. La venta masiva de acciones tecnológicas y la incertidumbre sobre el rumbo de las tasas de interés en Estados Unidos profundizan la cautela de los inversores. Así, el riesgo país medido por el J.P Morgan se ubica por encima de los 600 puntos.

Los títulos en moneda dura ceden hasta 0,79% encabezados por el Global 2041, GD46 (-0,71%), Global 2035 (-0,62%) y el GD38 (-0,6%).

A su vez, las principales bolsas internacionales registran retrocesos, impulsados por una nueva ola de ventas en el sector tecnológico, particularmente entre las compañías vinculadas con la inteligencia artificial (IA). El movimiento refleja una creciente preocupación por el impacto que un escenario de mayores costos de financiamiento podría tener sobre las inversiones y las valuaciones de estas empresas.

En paralelo, los inversores buscan refugio en los bonos del Tesoro estadounidense, considerados activos de mayor seguridad frente a episodios de volatilidad financiera.

La incertidumbre también está vinculada con las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). El dato de inflación de Estados Unidos reavivó las preocupaciones sobre la persistencia de las presiones inflacionarias y la posibilidad de que las tasas de interés permanezcan elevadas durante más tiempo.

En este escenario, la próxima reunión de la Fed concentra la atención del mercado, que busca señales sobre los próximos movimientos de la autoridad monetaria estadounidense.

Para Argentina, el deterioro del clima financiero internacional representa un factor adicional de presión sobre los bonos soberanos y el riesgo país. Un escenario de tasas elevadas en Estados Unidos reduce el atractivo relativo de los activos de mercados emergentes, mientras que la mayor aversión al riesgo limita el apetito de los inversores internacionales por instrumentos de mayor volatilidad.

El mercado local opera con una caída del 1% a 2.807.066 puntos y medido en dólares, cede 1,4% a 1.733 puntos. Las acciones con mayores bajas son YPF (-2,1%), Banco Macro (-1%), Transportadora Gas del Sur (-0,9%) y Transener (-0,8%).

Por otro lado, los ADRs operan con mayoría de descensos encabezados por YPF (2,1%), Pampa Energía (-0,51%), Banco Macro (-1,61%) y Transportadora Gas del Sur (-1,19%).

A contramano, suben Bioceres (4%), IRSA (1,15%), Mercado Libre (0,27%) y Loma Negra (0,28%).

Los bonos soberanos argentinos en dólares caen en Wall Street y continúan sin un catalizador claro, en un escenario marcado por las nuevas tensiones geopolíticas y un panorama local en el que los inversores comienzan a poner el foco en las elecciones de 2027. Así, el riesgo país supera la marca de los 600 puntos básicos.

En este contexto, el dato de inflación de EEUU, que se ubicó por encima de las expectativas del mercado, reforzó las perspectivas de una nueva suba de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) y volvió a presionar a los títulos argentinos en dólares, que registran caídas de hasta el 0,6%, principalmente en los tramos más largos de la curva.

Entre los bonos más afectados se destaca el Global 2041, con una baja del 0,55%, seguido por el Global 2046 (-0,08%) y el Global 2035 (-0,44%). En tanto, el riesgo país medido por el J.P. Morgan salta a los 602 puntos básicos y toca su nivel más alto en una semana.

El pasado martes, se conoció el dato de inflación de septiembre en la Argentina, el cual fue de 1,9%. Al respecto, el economista jefe de Grupo SBS, Juan Manuel Franco, indicó que el IPC se aceleró "en línea con lo que anticipaban varios relevamientos privados, por lo que se trató de un resultado de consenso".

"La buena noticia la dio la inflación núcleo, que desaceleró a 1,7% mensual y anotó el quinto mes consecutivo por debajo de 2% mensual", señaló el especialista y agregó: "Hacia adelante, para pensar en una mayor desinflación, será clave mantener el orden fiscal y monetario, a la vez que habrá que mantener un ojo sobre factores exógenos como el precio del petróleo y las tasas de interés de EEUU".

Por su parte, los ADRs vuelven a caer este miércoles y registran bajas de hasta 3,4% de la mano de Cresud, seguido por IRSA (-3,1%) y Banco BBVA (-2,8%). A contramano, YPF avanza hasta 1,5% y lidera el puñado de papeles al alza.

A su vez, el S&P Merval pierde 0,6% hasta los 2.850.667,53 puntos en pesos, mientras que en dólares anota un retroceso del 1%, hasta los 1.762,05 puntos. Las bajas están lideradas por los papeles bancarios, con Banco Macro a la cabeza (-2,2%).

El empleo formal volvió a caer en julio: según los últimos datos del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA), 9.085 asalariados perdieron su puesto en el mes. Con ese resultado, la pérdida acumulada desde noviembre de 2023 asciende a 370.343 asalariados registrados. En el sector privado, además, ya son 14 meses seguidos de retroceso, y julio fue el mes de mayor destrucción desde noviembre del año pasado.

Según el análisis de los datos que realizó el investigador del Instituto de Estudios y Formación de la CTA - Autónoma Luis Campos, en el último año se destruyeron más puestos de trabajo que en el primer año y medio del gobierno de La Libertad Avanza (LLA). La fase actual de pérdida de empleo privado registrado tiene, además, una magnitud comparable a la de los últimos dos años del gobierno de Cambiemos (2018-2019). La diferencia es el contexto: entonces el sector público funcionaba como amortiguador, y ahora no.

El deterioro no distingue entre las ramas que el modelo económico presenta como motores. En el último año, minería y petróleo e intermediación financiera destruyeron empleo formal. Agro y pesca tuvieron una suba marginal. Industria y comercio, en cambio, registraron fuertes caídas.

El mapa territorial es todavía más desparejo. Desde el inicio de la gestión de LLA, el empleo formal solo creció en Neuquén y Río Negro, que sumaron 16.723 trabajadores entre ambas. En las 22 jurisdicciones restantes perdieron su puesto casi 285.000.

En julio el empleo en el sector público creció de manera considerable, pero el propio análisis advierte que podría tratarse de un efecto metodológico: había caído con fuerza en junio y en julio recuperó todo ese deterioro. En la comparación con noviembre de 2023, acumula un retroceso de 2,5%, muy por debajo del que registra el sector privado.

En casas particulares el empleo formal también bajó en julio. La tendencia general, sin embargo, parece haberse estabilizado en los niveles de principios de 2025, tras una caída muy fuerte en los cinco años anteriores.

Por otra parte, el salario real relevado por el SIPA perdió un par de décimas frente a la inflación en julio. Desde marzo se mantiene en niveles similares a los de noviembre de 2023, y el análisis no encuentra razones para que repunte en el corto plazo.

Los indicadores de agosto tampoco anticipan un cambio. La Encuesta de Indicadores Laborales registró una caída marginal en ese mes y, por lo pronto, no hay ninguna señal de que el empleo formal vaya a recuperarse. La incógnita que queda abierta es hasta cuándo resisten las modalidades de empleo que funcionaron como refugio frente a la pérdida de puestos asalariados registrados, y si algunas ya empezaron a agotarse.

La Justicia de Misiones decretó la quiebra de Linor SRL, uno de los principales fabricantes de pallets de madera de Argentina, luego de que la compañía incumpliera el acuerdo preventivo alcanzado durante su concurso de acreedores. La decisión judicial se conoció después del cierre de su planta industrial en Azara, ocurrido en mayo de 2026, que dejó a 130 trabajadores sin empleo.

La sentencia fue dictada por el Juzgado de Primera Instancia en lo Civil y Comercial N.º 8 de Posadas, a cargo de la jueza Adriana Beatriz Fiori. La resolución dispuso la incautación de los bienes de la compañía, incluidas instalaciones, maquinarias y vehículos, además del bloqueo de sus cuentas bancarias, publicó Infobae.

También se ordenó entregar los libros comerciales y toda la documentación contable, impositiva y laboral a la sindicatura, con el objetivo de preservar los activos y avanzar en el proceso de liquidación.

Antes del cierre, Linor acumulaba una deuda fiscal cercana a los 500 millones de pesos con la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). Las obligaciones pendientes se arrastraban desde 2024 y habían derivado en el embargo preventivo de las cuentas bancarias de la empresa.

La medida afectó la disponibilidad de fondos para afrontar el pago de salarios y adquirir insumos necesarios para sostener la producción. Además, la compañía mantenía deudas con la distribuidora de energía eléctrica.

Linor desarrollaba sus actividades en Azara, departamento Apóstoles, al sur de Misiones. Su producción estaba destinada a la fabricación de pallets de madera utilizados para almacenar y transportar mercaderías, con clientes pertenecientes a distintos sectores industriales.

La crisis empresarial había quedado expuesta durante 2025, cuando se difundió un video de Juan Carlos Lorenzo, socio gerente de Linor, durante una reunión con empleados que reclamaban el pago de salarios atrasados.

“Si no quieren, no laburen, cobrarán cuando esto vaya a remate”, había expresado el empresario ante los trabajadores, según el registro que circuló públicamente.

Por su parte, el Sindicato de Obreros de la Industria Maderera de Posadas denunció incumplimientos salariales, falta de pago de vacaciones y de aportes a la obra social. Durante el conflicto, los empleados bloquearon los accesos al establecimiento ante denuncias sobre el retiro de equipos.

Agustín Báez, secretario general del gremio, había señalado que los problemas financieros se extendían desde hacía aproximadamente dos años. Según explicó, parte del personal había aceptado una reducción salarial del 20% para intentar preservar los puestos de trabajo.

La quiebra de Linor se produjo en un escenario de dificultades para la industria forestoindustrial, afectada por la caída de la demanda interna, el incremento de los costos energéticos y los problemas logísticos.

Enrique Bongers, presidente de la Asociación Maderera, Aserraderos y Afines del Alto Paraná (AMAYADAP), advirtió que la situación del sector continuaba siendo compleja y que los aumentos de las tarifas eléctricas comprometían la continuidad de numerosos establecimientos.

En declaraciones a Social Club 977, el dirigente identificó tres factores que afectaban a las economías regionales: los elevados costos de energía, las dificultades logísticas y la presión impositiva.

Asimismo, planteó la necesidad de implementar medidas de alivio fiscal, como la suspensión temporal de la tasa forestal y la devolución de saldos de IVA, para evitar nuevos cierres de pequeñas y medianas empresas.

La quiebra de Linor profundizó las consecuencias de una crisis que ya había provocado el cierre de su planta y la pérdida de 130 puestos de trabajo.

El presidente Javier Milei ratificó este lunes la continuidad del ministro de Economía, Luis Caputo, y desestimó las versiones sobre un posible reemplazo por el economista Alberto Ades. El mandatario calificó los rumores como un disparate y destacó la sintonía política que mantiene con el funcionario.

Es una pelotudez del tamaño de una casa. Yo tengo una relación simbiótica con Caputo. Nos entendemos de memoria, literalmente. Siempre tenemos la visión alineada.

Durante una entrevista radial, el jefe de Estado aseguró que cuenta con 125.000 millones de dólares para afrontar una eventual corrida cambiaria en el transcurso del año electoral. Si bien aclaró que no espera que ocurra, enfatizó que se encuentra preparado para cualquier escenario financiero.

Para fundamentar esta cifra, el presidente detalló los componentes del poder de fuego del Banco Central. Entre ellos, mencionó 25.000 millones de dólares en vencimientos con tenedores locales, 20.000 millones de dólares comprados por la entidad monetaria, otros 20.000 millones de dólares provenientes de swaps con China y Estados Unidos, y 15.000 millones de dólares en dólar futuro. A esto sumó 30.000 millones de dólares de superávit comercial y el potencial ingreso de divisas a través del RIGI.

Por otra parte, Javier Milei defendió el desempeño económico del país al señalar que los resultados varían según la zona. En este sentido, cuestionó a los gobernadores que no adhirieron al RIGI, mencionando específicamente a Buenos Aires, La Rioja y Formosa. Finalmente, el mandatario sostuvo que las mediciones del INDEC no logran captar los cambios estructurales que atraviesa la Argentina actualmente.

En un mercado laboral afectado por la debilidad de la actividad económica, el fenómeno del cuentapropismo se encuentra en auge. Durante el último año, creció entre 25% y 30% la cantidad de trabajadores operativos en cuatro plataformas líderes de transporte y delivery, según datos que pudo recopilar Ámbito en compañías del sector.

Este avance se da en un contexto de deterioro de las condiciones laborales. El desempleo escaló a 7,9% en el segundo trimestre de 2026 y la informalidad saltó al 45%, según datos del INDEC. Se trata del nivel más alto de desocupación en cinco años (2021), cuando la Argentina salía de la pandemia del Covid-19, mientras que la proporción de trabajadores informales se encuentra en máximos de la serie que arrancó en 2023.

La situación del mercado laboral refleja las dificultades de la economía. Según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), en julio se registró una caída del 2,9% respecto del mes anterior y del 1,4% interanual. Sin embargo, el panorama no es uniforme: sectores como el petróleo, la minería y el agro, que impulsan buena parte de las exportaciones y fueron señalados como los “ganadores del modelo”, han dinamizado la producción en algunas provincias.

La otra cara de este panorama se observa en empresas que bajan sus persianas y cuyas fábricas concentraban gran cantidad de mano de obra, principalmente en los grandes centros urbanos industriales del país: el conurbano bonaerense, el Gran Córdoba y el Gran Rosario. De esa manera, se observa el impacto en el empleo, que tiene múltiples dimensiones más allá de las estadísticas oficiales.

Caída del empleo, ingresos bajos y aumento del costo de vida con un salario que corre de atrás a la inflación son síntomas de este escenario. Una de sus manifestaciones es el aumento del pluriempleo y la incorporación a las aplicaciones de numerosas personas que ven deteriorados sus ingresos. Quienes complementan su trabajo manejando en una app y quienes son desplazados de un trabajo en blanco y pasan a ser repartidores son casos comunes en la nueva configuración que adquiere la economía argentina.

Ámbito recopiló datos de cuatro de las principales empresas que dominan el mercado de las apps en Argentina.

Los datos aportados por las empresas reflejan el salto registrado en el último año: las cuatro plataformas tuvieron un aumento de entre el 25% y el 30% en la cantidad de trabajadores operativos. En una empresa señalan que cada dos minutos un conductor empieza a manejar en la app por primera vez. Otra informa que se incorporan 500 nuevos repartidores por día.

Cabe subrayar que estas empresas presentan un porcentaje más elevado de personas que trabajan pocas horas, con una dedicación orientada más a complementar ingresos que al trabajo a tiempo completo.

Otra señaló que el 70% de los repartidores independientes se conecta menos de 10 horas por semana. El tiempo promedio de conexión es de 12,8 horas semanales. Sólo el 10% se conecta con una dedicación casi completa: cerca de 32 horas por semana. 

Según las estadísticas, los jóvenes son más proclives a incorporarse a las apps de reparto, ya sea en bicicleta o moto, con pocas horas por semana a modo de complemento del salario. Por otro lado, los adultos de más de 40 años tienden en mayor medida a las aplicaciones de conductores de autos y a dedicarles una jornada completa de trabajo, lo que sugiere que las utilizan como ingreso principal.

Los ingresos mensuales también reflejan esa diferencia en la dedicación: un repartidor gana en promedio $188.788 por mes, con una carga horaria que suele ser reducida. En cambio, un conductor que maneja 60 horas semanales percibe en promedio $800.000 mensuales, según los datos aportados por la empresa.

Los números aportados por las cuatro empresas muestran algo más que una expansión del cuentapropismo: reflejan un mercado laboral que ofrece menos oportunidades y obliga a buscar alternativas para sostener los ingresos. Para algunos, las aplicaciones son un complemento de un salario que no alcanza; para otros, una fuente principal de trabajo. El auge de las apps aparece, así, como una respuesta a las dificultades para conseguir empleo o llegar a fin de mes.